第四节 财务管理的假设和原则

有效资本市场假设

财务管理的假设 理性主体假设

持续经营假设

本节教材体系： 理性理财假设

资金时间价值假设

筹资与投资分离假设

有关竞争环境原则(4个)

财务管理原则 有关创造价值原则(5个)

有关财务交易原则(4个)

本节具体内容：

一、 财务管理的假设

 项目
 含义
 依据
 作用
 
市场公平假设
 理财主体在资本市场上是公平竞争，不存在内幕信息。
 有效市场类型：
①弱式有效市场：
②半强式有效市场：
③强式有效市场：
 确立财务管理原则，决定筹资方式、投资方式、安排资金结构，确定筹资组合的理论基础。
 
资金借贷无限制假设
 无论哪个理财主体都可以依市场利率水平借贷所需资金。
 
理财主体假设
（界定了空间范围）
 理财主体是指财务管理为之服务的特定单位。
具有独立性、目的性、主要运用价值手段进行活动。
 

独立性是财务主体最主要的特征。
 为正确建立财务管理目标，科学划分权责关系奠定理论基础
 
持续经营假设
（界定了时间范围）
 理财主体持续存在且能够执行预计的经济活动。
 派生出“理财分期假设”；
 是合理安排短期和长期资金关系；确定短期投资和长期投资关系；处理短期利益和长期利益关系的基础。
 
理性理财假设
 假设理财人员都是理性的，理财行为是理性的
 理性理财的表现：
①理财是一种有目的的行为；
②理财人员会在多个方案中选择一个最佳方案；
③当理财人员发现正在执行的方案是错误的方案时，会及时采取措施进行纠正，以便使损失降至最低。
 
资金时间价值
 在进行财务计量时要假设资金具有时间价值
 货币投入市场后会随着时间的延续不断增加
 ①现值
②早收晚付
 
筹资与投资分离假设
 借款人在决策时，只要求其投资回报率高于市场利率，储蓄人也不需要考虑借款人所作投资的具体情况。