这个命题太宏大，说实话，虽然我自己是做投资的，但是我对理财也是属于是个门外汉，所有的闲钱，都扔在货币基金身上，这个真是没办法，因为别的都不敢买，我国投资渠道狭窄这个事情，的确是真的，所以就这个年底理财非要写点个人意见的话，会很尴尬，写的不对，大家请海涵。

第一，如何看目前年底高企的银行理财，这个事情，我个人感觉每年季度末，半年末，年底，银行陷入拉储大战是必然的事件，这个事情，年年如此，都要搞得鸡飞狗跳的，没啥新奇的，只是由于经历过了今年六月份的所谓银行违约事件之后，更被公众关注罢了，这个事情要解释清楚，其实难度很大，我六月份有篇文章《也谈钱荒》，大概的解释下了根本性原因，只要我国的银行一直没有所谓的破产制度，银行准入的门槛一直不降低，然后我国的独立性的货币发行机制不设立，这个事情，永远是没有办法根治的，而且还会愈演愈烈，直到那天全局性爆发而已，是个不断病入膏肓的过程，现在来看，的确好像貌似差不多也是情况越来越恶劣了。

从这个角度看，我国的银行理财产品的风险度也是挺高的，只是因为短期内，各家银行都还能倒逼央妈释放流动性来拯救，所以，短期内可能问题不会特别大，还是属于相对安全的理财方式，这个阶段完全取决于央妈啥时候下定决心要舍得孩子死掉一些为止，这个预判时间三年内可能不太会。还没做好足够的心理准备吧。所以，大家真有闲钱，投资这个还比较靠谱，尤其年底到了，投资起来还是更划算的，但是考虑到不确定的一些乱七八糟的事情，个人建议还是选择几大银行吧，小银行和激进风格的股份制银行，我看还是算了，谁知道哪天就给他妈捅个篓子，要救也救不了。

第二，如何看待货币基金，今年余额宝所做的事情，最大的意义在于成功的将在我国存续了很多年的货币基金，正式推到了大众面前，使得以前银行藏着掖着一直不愿意推向大众的货币基金，正式向屌丝们拉开了序幕。

由于货币基金的高安全性加上基金公司推出的T+0制度，使得货币基金基本可以替代存款，虽然两者并不是一样的东西，但是从效果来看，近乎于替代品了，余额宝以其极为便捷的适用性和极为猛烈的PR宣传方式，“忽如一夜春风来，千树万树梨花开”的局面终于开始了。各种宝集体面世，造成的结果是货币基金替代存款的趋势极大的提前，这个反映的其实是倒逼了我国的存款利率市场化的提前到来。

从理财角度来看，使得大量的屌丝都具备了理财的机会，一元理财成为了现实，从社会角度来看，也倒逼了之前银行一直不愿意推行的货币基金，也成为了不得不推行的地步，建行版的余额宝推出，反应的是银行应变的方式，因为银行不推出的，钱都会留到别人的货币基金上去了，只能这么做。而且因为是余额宝是余额管理的概念，我很早就提出过，能打败支付宝的余额宝的产品，只能是余额比他大的机构，想来也就只有银行了。无论便捷性和安全性，银行的余额宝都会比支付宝的余额宝要高，但是这个替换是极为惨烈的，因为银行的吸储成本大幅度提高。

存款的货币基金化，美国在很早前就实现了，我们现在看来也要开始了。跟业界对这个事情的一致好评来看，我个人看法还是不同的，因为确切的说，由于货币基金最终投向还是到同业资金等相对稳定的市场中去，最终反映的实际上是银行业的整体吸储成本的抬升，而我们说，存款必须在最终贷款出去之后，才能创造效益，否则对银行来说就只是负债，那么在贷款领域来看，因为无人可以跟银行进行抗衡，所以，存款的利率抬升，最终迫使的是我国的银行的贷款端利率也会相应提高，从而反映为市场实体企业的成本在大幅度的抬高，进一步加剧了我国的信贷市场的脆弱性，反正最终羊毛，羊肉都出在羊身上，我国的实体企业就是那只可怜的羊，被压迫的基本无法生存了，奄奄一息，还不知道能被宰割多久？

貌似扯的有点远，总结一句话，货币基金，本质是替代临时的，闲散的，随时可以用的存款，便利性是第一位，而且结果来看，收益其实都差不多，也就是说，你别费劲去选了，选来选去的，好的坏的，大概也就差个百来块钱而已。至于什么专业的七日收益率，还是什么万分收益额，都只是代表过去的业绩，不代表未来任何的业绩，现在好未来一定好么？不清楚。这个就如同你选老公一样，千挑万选弄到最后，还不如随便闭着眼眼睛挑一个来的好。

第三，如何看信托产品，信托产品，由于过去一直是刚性兑付，加上经济形势很好，成就了信托过去一直的高收益，低风险的口碑，但是好景估计不在了，经济形势目前看来继续维持高位运行难度很大，实体经济也不是那么好，维持高收益的来源现在在降低，更关键是过去的很多项目，风险在不断的暴露，使得信托公司要维持刚性兑付的难度在不断的增加，我自己感觉弄不好今年刚性兑付这个命题基本会被打破，总有信托公司是兑付不了的。

事实上，信托的刚性兑付一直是个伪命题，投资哪里有无风险一说啊，既然是投资，必然是有风险的 ，高收益的背后必然是高风险，人为的强制的要求风险必须信托来承担，最终搞死的必然是信托公司本身，这弄得最后就又成为了击鼓传花的游戏，反正信托产品，我是从来一直不敢买，各位真要买，唯一的建议就是别买太多，要买就买有能力刚性兑付的大的信托公司吧。

（这个大家可以去看下我去年写的《也谈信托高速发展下的隐忧》，基本阐述了信托的运行过程中的悖论。现实在上演我所预言的结果。几乎一致。）

第四，如何看P2P的高收益投资产品，这个就真没啥好扯的了，P2P的产品目前看来就是民间高利贷的网络版，杀熟变成杀生的游戏，弄个千把块钱玩玩，还行，真要投资个几十万，那真算的，风险太大。

让我看，还是让这些P2P公司，先大战个几年，淘汰出有口碑的P2P公司再说吧，现在谁是英雄，谁是狗熊，都是靠忽悠，靠媒体，靠宣传，谁都不能证明自己比别人好，倒掉的P2P一定比不倒掉的P2P要差，差在哪里？你看的出来么？看不出来，唯一的区别就是倒掉和没倒掉而已。这种没办法自证清白的事情，都属于空白地带，还是远离比较好。

现在的p2p有几百家，在这英雄辈出，群雄混战的年代里，今天你是大王，明天我是英雄，我们还是当个看客，穿一袭黑色风衣，在边上看着他们打来打去比较好，没必要上阵去。

很多人也扯到P2P的模式到底怎么看，我这里简单点补充个观点，P2P的模式，全球来看，就是个婚姻介绍所，通过互联网的工具，让想结婚的男女双方都到一起来碰面，但是谁选择谁，谁跟谁结婚，结婚后离婚不离婚，那跟P2P平台没关系，因为P2P没这个能力，来担保你们一定能结婚，而且不离婚，现在中国版的P2P模式，都是做了一道信用附加说，我来保证你们一定能结婚，一定不离婚，结果人来了很多，但问题是他们怎么来做这个担保啊？你们信么。我是不太信。所以，只有回归到正常的平台模式，P2P才有生存空间，否则就是做得越大，背后的风险越大。

第五，如何看债券、股票等二级市场的投资，这个命题难度太大，给不了答案，太依赖个人能力了，其实，我自己感觉随着发行体制的变化，我国的二级市场将越来越不适应散户参与，以前的股市是个脑筋急转弯的市场，也可以说是个赌博市场，那是因为股票供给有限，而市场资金流动性泛滥，导致了好公司，差公司都被资金推着往上走，要表现差异就主要体现在概念和炒作上。

而一旦发行体制改变的情况下，越来越多的股票会进入二级市场，最终可能会走到决定股价的最终是公司的基本面推动，原先的所谓技术分析也好，概念炒作也好，都会退回到对公司的真正价值的判断上，这个是需要有专业的研判能力，还是需要时间和精力去做的，不是你每天盯着图标就能反映出来的，大量的不具备投资能力的，哪怕你再有钱，你也只是个散户而已，都会被压迫出这个市场，最终还是机构为主，投资股市，你除非真的脱变为一个真正的投资人，否则，没多大机会。二级市场的变化，最终可能为公募基金迎来了较好的发展空间，这个倒可能是真的。买股票不如买基金吧。公募，私募都可以考虑，过去他们未能体现业绩，很大程度是大环境所导致，在整个制度变革的时候，他们肯定更有优势。

就差不多这么个情况吧，其实我一直想讲的一点是，所谓理财，理财的前提是要有财可理，没多少钱的情况下，你在怎么折腾来折腾去，一年也就差个千把块钱，撑死了，弄得不好，赚不到钱，还亏上不少。

从过去的实践来看，期望通过理财来改变生活状况的可能性真的很小，最终还是做好自己的本职工作是关键，努力赚钱是第一位的，理财是锦上添花的事情，别被谁谁谁今年炒股翻了多少倍，投资什么赚了多少给忽悠了，即使是真的，我也可以确定的说，你没那人品有如此好的运气，哪怕你能力在比他强，也没用，这个世界 ，赚小钱才是能力，赚大钱是人品。

从这个角度看，我们要想明白的最终是我们的生活要什么？然后根据我们所要的再想如何做投资，反正我自己的想法是，投资，第一投资自己的身体，勤奋锻炼身体，吃好喝好，才能死的时候，不白死，吃过，喝过，玩过就行了，第二投资家人，让家人身体健康，家庭和睦，那你才能吃得开心，喝的开心，玩的开心，第三投资朋友，多跟朋友打打球，聚聚会，身心健康，以后都是财富，万一有个啥事情，朋友都会来帮忙，到了第四个层面才是投资理财产品！